给予环球新材国际(06616)“买入”评级dbg是什么公司邦金证券揭晓研报称，初次笼罩，予以举世新材邦际(06616)“买入”评级，估计公司2025-2027年归母净利润判袂为2.75、4.67和5.76亿元，现价对应动态PE判袂为21x、12x、10x，给以2026年16倍估值，宗旨价6.19港元。该行看好公司：①出海并购德邦默克外貌质料生意/CQV，培植环球珠光颜料龙头，②产能投放+产物组织优化，量价齐升举行时，③珠光颜料行业化妆品+汽车等新消费市集前景可观，合成云母代替自然云母是鲜明趋向。
按照公司布告，该行测算珠光颜料双龙头(举世+坤彩)邦内市占率合计超30%，高端消费级化妆品+汽车范畴(均为新消费，彩妆+汽车行业均为双位数增速)将成为将来行业延长的紧要动能，同时叠加邦产代替趋向，邦产化妆品/汽车厂商更有动力优先采购邦内供应链。
①2023年1月，公司以5亿元价值收购韩邦最大珠光颜料制作商CQV42.45%的股份，2024年CQV营收2.97亿元、同比+18%，净利润0.46亿元、同比+170%。②2025年7月，公司实现收购默克环球外貌处分计划生意，自然云母采购是困扰默克外貌处分计划生意最主旨的题目，公司希望正在供应链为默克赋能。
公司邦内策划主体七色产能筹备，目前珠光颜料产能3.3万吨，远期筹备为珠光颜料产能4.8万吨，CQV韩邦基地合计产能0.26万吨。产能投放支柱销量延长。桐庐工场合成云母产能10万吨部署于25H2完工投产，希望广西二期扩产+收购CQV/默克为合成云母供给产能消化渠道，以及而今邦内合成云母基本钱仍高于自然云母基，希望扩产降本后、带来本钱的奇点岁月。
跨邦收购危险;跨邦生意协同不足预期;产物组织升级不足预期;宏观经济震荡。
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