fx168 中文更来自“需求端”高增长导致的供需失衡“长期化”1月6日，现货黄金价值上行至4470美元/盎司相近，延续此前涨势，盘中一度触及4475美元/盎司。截至发稿，现货黄金报4470.168美元/盎司，涨0.47%；COMEX黄金期货价值报4477.3美元/盎司，日内涨0.58%。
白银价值走势更强，截至发稿，伦敦银现报79.025美元/盎司，日内涨3.27%，年头至今已涨10.41%；COMEX白银报78.95美元/盎司，日内涨2.99%，年头至今已涨11.23%。
邦内期货商场有色商品同样大涨。截至1月6日下昼收盘，沪银主力合约2604大涨超7%；铂、钯主力合约也分袂报涨6.02%、5.16%，近两日也双双功劳超10%涨幅，此中仅6日，主力合约就分袂报涨6.02%、5.16%；沪金主力合约2602则重回千元合口上方，报收1004.98元/克。同时，上海黄金生意所Au99.99收盘报1003.01元/克，再次站上千元合口。
二级商场中，周二，有色金属大幅领涨两市，浩通科技（301026）、利源股份（002501）、常铝股份（002160）、锡业股份（000960）、安好股份（002978）、贵研铂业（600459）等涨停或涨超10%。紫金矿业（601899）涨6.2%，总市值初度打破1万亿元。
金饰方面，1月6日邦内品牌金饰每克单价已再度挨近1400元。此中周大福足金饰品报价1390元/克，老庙足金饰品报价1389元/克，老凤祥、金至尊、六福珠宝足金饰品报价1388元/克，周生生足金饰品报价1387元/克。
商场剖判人士指出，金银等贵金属正在眼前的高位运转既得益于地缘危害的“特别刺激”，更来自“需求端”高伸长导致的供需失衡“长久化”。
Heraeus Metals贵金属生意员Alexander Zumpfe默示：“假设地缘政事紧急事势进一步伸张，或者假设即将宣布的美邦数据深化了美联储将不得不选取比目前预期更激进宽松计谋的预期，那么黄金很能够将再次朝着改革记载迈进。”
浙商证券以为，正在储藏资产调换的主线下，环球央行正加快调剂储藏构造，不单删除对美元资产的依赖，更将黄金视为对冲主权钱银信用危害的焦点器械。各邦央行的买盘已成为维持金价中长久上行的基石，黄金的订价逻辑正逐步从古板的实践利率驱动，转向由官方部分需求与地缘危害溢价主导。
美邦银行金属钻研主管Michael Widmer默示，黄金本年仍将是合节的投资组合对冲器械，估计2026年黄金价值将推升至每盎司5000美元，而白银价值能够飙升至每盎司135至309美元的峰值区间，这反应了该行对全体贵金属范围的主动预计。
“黄金动作对冲器械和阿尔法收益源泉的名望照旧杰出，”Widmer以为，商场条目趋紧以及节余对价值的高敏锐性，将使黄金正在2026年成为合节的对冲器械和潜正在回报驱动力。
实在到近期的黄金显示，嘉盛集团资深剖判师Jerry Chen指出，金价的反弹正在4450/4460美元相近碰着阻力，这是众头进攻汗青高点前的终末膺惩，是以能够会正在该区域转为短线振动行情，若永远无法打破则必要眷注回落倾向正在4400美元一线的维持，这里是此前反转形状的颈线场所。但是斟酌到金价仍处于长久众头走势，回调做众仍是合键斟酌，打破4060后将向汗青高点建议进攻。
眼前，商场主旨或将纠合正在周五宣布的美邦非农就业陈说上，该数据将主导美元短期走势，并为黄金价值供给新的倾向性指引。
但是，正在刚才将黄金长久方针价上调至5000美元后，瑞银默示，短期警报一经拉响。
瑞银环球宏观战术团队正在最新研报中称，金价上涨的“成色”亏空，2025年12月的这波行情并非由黄金本身的独立利好驱动，而是纯真“搭了白银、铂金和钯金发作的便车”。
瑞银万分夸大，更令人担心的是，黄金的震撼性已飙升至俄乌冲突发作初期的秤谌，这种高震撼性正正在减少黄金正在个人投资组合中动作“压舱石”的吸引力。模子显示，黄金与实践利率的相合一经割裂，正在没有新新闻刺激的处境下，残差明显加快，这每每是回调的征兆。
“当投资者先河嚣张追赶白银这种高贝塔生意时，往往是商场过热必要肃静的信号。”瑞银默示。
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