就面临美股经纪商强制平仓的风险2025年5月30日期货黄金涨10点能赚多少4月7日，COMEX黄金期货主力合约价值从月初的史册高点3201.6美元/盎司回落至3040.0美元/盎司。此次下跌源于环球金融商场动荡，导致华尔街投资机构需出售活动性较好的黄金资产以增加美股杠杆投资组合的保障金缺口。
华尔街投行贵金属部人士透露，这能够是短期景象，跟着对冲基金办理资金题目，黄金避险属性或将回归。环球央行赓续增持黄金储藏，黄金ETF从新显示资金净流入，为金价上涨供应支持。这些动态反响了此刻环球经济不确定性下，商场对黄金行为避险资产的需求增众。
截至4月7日21时，COMEX黄金期货主力合约报价停留正在3040.0美元/盎司，较4月首创下的史册最高点3201.6美元/盎司下跌约160美元/盎司。
一位华尔街投行贵金属部人士向记者败露，这并不虞味着华尔街投资机构以为黄金价值“睹顶”。过去一周黄金价值之以是冲高回落，重要源由是环球金融商场动荡导致华尔街投资机构杠杆投资组合面对蚀本压力，急需填充保障金坚持此刻的投资组合（避免被强制平仓）。正在这种状况下，活动性相对较好且赢余颇丰的COMEX黄金期货头寸成为他们套现资产筹资填充保障金的要紧拣选。
美邦商品期货贸易委员会（CFTC）揭橥的最新数据显示，截至4月1日当周，以对冲基金为主的资产经管机构持有的COMEX黄金期货期权众头头寸较前一周低浸1035700盎司。
这位华尔街投行贵金属部人士以为，这种处境恐怕是“短期景象”，跟着对冲基金办理杠杆投资组合保障金资金缺口，正在此刻环球宏观经济动摇与生意境况下，黄金的避险属性将很疾“回归”，吸引更众本钱涌入黄金商场。
4月7日，德意志银行揭橥最新讲述指出，尽量上周金价有所回调，但黄金的牛市根基面已经强劲。德意志银行坚持对黄金价值的看涨态度，估计2025岁暮环球金价将抵达3350美元/盎司。
上周，COMEX黄金期货主力合约报价一度冲破3200美元/盎司整数合口后，黄金价值猝然“涨不动”了。
“这背后，是华尔街投资机构一边因环球生意境况恶化而接连看涨黄金价值，一边却不得不套现多量COMEX黄金期货期权众头头寸筹资，用于填充美股杠杆投资组合的保障金缺口。”这位华尔街投行贵金属部人士向记者透露，“整个而言，受环球生意境况恶化与美邦经济没落危险加大等要素影响，3月以还，标普500指数等美邦股票指数赓续回调，导致华尔街投资机构手里的美股杠杆投资组合净值纷纷跌至预警线；若他们不正在划定年华内增加杠杆投资组合保障金缺口，就面对美股经纪商强制平仓的危险。”
正在这种状况下，收益颇丰且活动性不错的黄金期货期权头寸成为他们套现资产筹资办理保障金缺口的要紧拣选。
一位华尔街对冲基金司理向记者败露，上周以还，华尔街商场一度显示特殊景象对冲基金司理们一边看涨黄金价值，一边却正在悄然减持COMEX黄金期货众头头寸与黄金ETF持仓，源由是他们必需先办理美股杠杆投资组合保障金缺口。越发是3月以还，正在标普500指数团体回调幅度领先13%的状况下，不少华尔街高杠杆投资基金的美股投资组合净值大幅回撤，保障金相应缩水，无法坚持其投资组合持仓；若不才个月结算日没有缴足保障金，就将面对强制平仓危险。这迫使4月首周对冲基金急忙减持COMEX黄金期货期权众头头寸，赶正在本月结算日前办理保障金缺口。
“因为3月以还美股赓续回调，片面美股经纪商还提升了片面华尔街投资机构的美股杠杆投资保障金比例，到时他们套现黄金资产筹资的要紧性与力度更高。”他直言。
须要留意的是，对冲基金此举所带来的金价回调，也成为新本钱“入场”的契机。4月7日，COMEX黄金期货主力合约一度跌破3000美元/盎司整数合口后，多量抄底资金急忙入场，令COMEX黄金期货随即收复片面失地，重回3050美元/盎司一线。
上述华尔街投行贵金属部人士告诉记者，华尔街家族办公室与资管机构正成为抄底黄金的新本钱气力，源由是环球生意境况恶化与环球宏观经济伸长不确定性令他们急忙进入避险形式，将多量资金从美股等危险资产转向黄金等避险资产。
中信证券首席经济学家明明透露，行为兼具抗通胀属性和避险属性的资产，黄金将迎来赓续上涨行情。其它，近期美邦经济边际走弱态势、以及尚未明明回落的高通胀处境，也是支持金价的要紧要素。
明明指出，跟着邦际宏观局势杂乱化，以及环球生意危险的赓续发酵，金价成为一季度出现最好的大类资产之一。
“原形上，正在此刻环球生意境况恶化与环球宏观经济伸长不确定性增众的趋向下，越来越众华尔街投资机构以为黄金将成为本年出现最好的一个大类资产。”前述华尔街对冲基金司理指出。
高盛集团克日揭橥讲述指出，正在万分状况下，黄金价值希望正在2025岁暮冲破4200美元/盎司合口，并正在2026年“迈向”4500美元/盎司。
正在上述华尔街投行贵金属部人士看来，上周COMEX黄金期货价值冲高回落的另一个要素，是美邦政府最终没有对黄金进口加征合税，激励华尔街片面投资机构对黄金价值的从新估值。
此前，因为商场预期美邦政府或对黄金进口加征合税，导致华尔街投资机构纷纷将合税效应提前计入COMEX黄金期货价值，推高了COMEX黄金期货价值赓续上涨，一度较伦敦黄金现货价值超过逾60美元/盎司。
而今，这些本钱眼看“合税效应”落空，要么增众COMEX黄金期货期权空头头寸锁定此前的“赢余”，要么舒服减少COMEX黄金期货期权众头头寸“落袋为安”。
CFTC数据显示，截至4月1日当周，以对冲基金为主的资产经管机构持有的COMEX黄金期货期权空头头寸较前一周增众577700盎司。
这位华尔街投行贵金属部人士向记者指出，此刻伦敦纽约的跨地黄金套利贸易落潮，也令COMEX黄金期货的“溢价空间”相应收窄。整个而言，受美邦政府没有对黄金进口加征合税影响，COMEX黄金期货与伦敦黄金现货的价差赓续收窄至约20美元/盎司，导致华尔街投资机构涌现将黄金从伦敦转运至纽约难以得回可观的价差收益，纷纷减少“太甚溢价”的COMEX黄金期货净众头头寸。
但他以为，尽量纽约伦敦黄金跨地套利贸易“落潮”，但这不影响改日黄金价值接连上涨趋向。终究，环球央行赓续增持黄金储藏，加之避险资金赓续流向黄金ETF，正给黄金价值带来新的上涨动能。
德意志银行揭橥讲述指出，2022年以还，环球央行的黄金买盘，根基占到黄金商场需求的24%，远高于20102021年间的均匀程度。且2022年第四序度以还，环球央行的黄金需求以约700亿美元/年的速率增众，明显高于20122021年时间的230亿美元/年。其它，正在始末长达两年半的资金净流出后，兴旺邦度黄金ETF自2025年2月起从新显示资金净流入，显示正在环球生意境况恶化与宏观经济进展不确定性增众的状况下，越来越众欧美投资机构进入避险形式。
天下黄金协会的央行黄金储藏考核显示，2022年以还，预期改日五年将适度提升黄金储藏比例的环球央行比例，从46%上升至66%。这些邦度央行之以是增持黄金储藏，重要是敬重黄金的长久保值与对冲通胀特色，正在金融商场危险加剧时间的危险对冲出现，以及投资组合众元化修设。
德意志银行估计，今岁暮环球黄金价值将抵达3350美元/盎司；若环球央行的黄金修设高需求赓续到2026岁暮，来岁黄金均匀价值希望抵达3900美元/盎司。
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