高盛在最新报告中称今日黄金期货指数9月8日，伦敦现货金站上3600美元/盎司，最高触及3635美元/盎司，再创史书新高。本年以还，现货黄金累计大涨1000美元/盎司，年内涨幅更是高达38%，走出了一轮强劲的牛市行情。
周一，美股黄金板块普涨，截至发稿，哈莫尼黄金涨4%，金田涨超3%，皇家黄金涨0.37%，科尔黛伦矿业涨超1.2%，金罗斯黄金涨超1.5%。
正在美联储降息、避险需求走强、各邦央行购金以及环球资金涌入黄金ETF等众重成分的驱动下，黄金商场的看涨心绪上升，众家机构纷纷上调黄金的标的价。
经过了四个众月的盘整后，正在美联储降息预期的胀吹下，金价再度上攻，而且势头强劲。自8月中旬以还，现货黄金从3300美元邻近入手下手一同蒸蒸日上，连破3400美元/盎司、3500美元/盎司大闭。
9月8日，伦敦现货金凯旋站上3600美元/盎司，最高触及3635美元/盎司，再创史书新高。数据显示，本年以还，现货黄金累计大涨1000美元/盎司，年内涨幅更是高达38%。
邦内期货商场沪金主力合约2510今日下昼收盘涨1.02%，夜盘再度大涨1.06%，打破830元/克；COMEX黄金主力合约也强势上涨，目前涨至3675美元/盎司。
金瑞期货研讨员吴梓杰指出，本轮金价上涨最直接、最强劲的催化剂，源于美邦宏观经济数据的明显降温，越发是就业商场的疲态。
9月5日，美邦非农数据爆冷，新增就业岗亭仅为2.2万个，远低于商场众数预期的7.5万，同时也明显低于源委改正后的7月份数据。更值得机警的是，赋闲率攀升至4.3%，到达了自2021年以还的最高点。
“这一系列数据显露地说明，美邦劳动力商场正正在失速，经济下行压力陡增。疲软的就业数据简直为美联储正在9月的议息聚会上采纳降息举措铺平了道道。商场众数预测，美联储将启动年内的初度降息。”吴梓杰说。
按照CME FedWatch用具，贸易商以为本月美联储降息25个基点的概率为90%。利率低落会消浸持有黄金的机缘本钱，同时也会打压美元，导致黄金对付持有其他钱银的投资者而言变得相对实惠。
Swissquote的解析师称，降息押注正提振对黄金的需求。别的，完全的地缘境况也出格不确定，咱们该当酌量到，很大一局部的需求也来自于央行的买入。
按照全邦黄金协会等机构的数据，纵然二季度置备速率因金价高企有所放缓，但环球央行正在2025年上半年仍旧净购入了横跨400吨黄金，远高于史书均匀秤谌，网罗中邦、波兰正在内的众邦央行一连增持黄金储蓄。
吴梓杰以为，这不只是对冲美元信用危害和地缘政事危害的策略考量，其自身也向商场开释了极强的看众信号，组成了对金价的永恒利好。
黄金的一连上涨还胀吹豪爽的资金流入黄金ETF，不少资金都是来自于机构投资者的增持。
全邦黄金协会公布的最新告诉显示，8月黄金ETF净流入达55亿美元，要紧来自北美(41亿美元)和欧洲(19亿美元)，而亚洲及其他区域则显现资金流出。这说明，以机构投资者为主的资金正正在主动摆设黄金，以应对宏观危害并缉捕上涨行情。
别的，投契客也正在接续增持黄金仓位。美邦商品期货贸易委员会(CFTC)上周五发布的数据显示，截至9月2日当周，投契客增持COMEX黄金期货和期权净众头头寸20740手，至168862手。
吴梓杰指出，本轮黄金代价的强势上行，是宏观经济根基面、避险心绪和商场资金流三者协力效用的结果。美联储降息预期翻开了金价上行的“估值空间”，地缘政事与经济策略的不确定性擢升了黄金的“避险代价”，而活泼的资金流入则为代价上涨供给了“燃料”。这三大动力彼此交错，合伙组成了现时黄金牛市的坚实根底。
对付黄金的异日走势，众家机构纷纷上调预期。瑞银(UBS)解析师Giovanni Staunovo称：“咱们预测金价来岁中将升至每盎司3700美元。”
高盛正在最新告诉中称，基线美元，尾部危害情境下到达4500美元，而极度境况下若仅1%小我持有美债资金流入黄金商场，金价将迫临5000美元闭口。
摩根士丹利正在最新公布的研报中将黄金年闭标的价设定为3800美元/盎司。告诉稀奇夸大，黄金与美元的强负闭联性仍是枢纽订价逻辑。现时，美元指数若延续贬值趋向，将直接利好以美元计价的贵金属。
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