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　　投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件？黄金1706期货价COMEX黄金期货走势显示，自2024年7月17日抵达史册新高的2488.4美元/盎司后，近来一周联系价值从最高点一起回落，最众触及2351.9美元/盎司，截至7月28日收盘，COMEX黄金期货收报2385.7美元/盎司，自最高点回调约100美元/盎司。

　　2023年起，正在不停攀升的地缘政事危急和宏观行情摇动等众重成分影响下，黄金行动最普及的避险资产之一，价值络续走高。2024年今后，黄金价值延续上年趋向延续上涨，记忆2024上半年金价团体走势，现货方面，截至2024年6月30日，伦敦现货黄金订价2330.90美元/盎司，比拟年头2074.90美元/盎司上涨12.34%；2202.91美元/盎司均价较2023年同期1931.54美元/盎司延长约14.05%。

　　中邦行动环球最大的黄金消费邦和坐褥邦，邦内市集方面，上海黄金营业所方面Au9999黄金2024年6月末收盘价549.88元/克，较年头480.80元/克价值上涨幅度靠近14.5%；2024年加权后5价值14.12元/克，同比增幅则高达18.98%。

　　2024年7月27日-28日，中邦黄金协会与宇宙黄金协会合伙主办了2024中邦邦际黄金大会，披露了上半年我邦黄金行业坐褥和消费端生长概略。

　　依据协会公布的数据，2024年上半年产量179.634吨，同比延长0.58%；消费量523.753吨，同比下滑5.61%。

　　从消费端的确来看，工业及其他用金团体需求转移不大，消费量下跌首要起原于黄金首饰方面，2024上半年联系数据同比低落26.68%，团体消费量270.021吨；但与黄金首饰相对应的数据是，2024上半年金条及金币消费同比延长跨越45%，抵达213.635吨。

　　行动要紧投资品，2024年今后，正在资产荒配景下，市集对黄金品类投资需求明显升高。

　　除了以金条、金币为代外的低溢价实体投资品，黄金期货及联系ETF基金持有量同样迅疾延长。

　　期货联系交易方面，因2024年3月今后黄金合约营业量迅疾延长，为掌握危急上海黄金营业所曾公布文告，宣告升高黄金延期合约营业担保金比例及涨跌幅度限定；上海期货营业所则对黄金期货种类实行营业限额，并上调黄金期货主力合约手续费。

　　ETF方面，数据统计显示，截至2024年6月末，受金价上涨成分影响，邦内黄金ETF持有量92.44吨，比拟2023年终61.47吨延长超30吨，团体增幅跨越50%，创2013年7月邦内黄金ETF上市今后的史册最高值。

　　期货、期权等投资品首要针关于金融机构，投资渠道上，门槛更低、收益更保守的基金产物，是大批人更为青睐的投资挑选。

　　黄金与利率秤谌和通胀秤谌走势直接挂钩。纵观史册，金价与股市相似，也首要由几段首要行情驱动，但相对股票市集而言，黄金市集的熊市及动摇市时的摇动率会相对较低。

　　从宏观周期角度来看，正在低利率叠加高通胀的宏观组合下，黄金出现较好，进入上行周期。反之，正在高利率叠加低通胀的组合下，黄金进入下行周期。用利率剔除通胀秤谌获得实践利率，即为资金实正在回报率。若联系数据为负，则意味着债券投资利钱无法跑赢通胀，正在此配景下，人们甘愿持有黄金，这也即是低利率胀的宏观组合对黄金订价影响的本色。

　　其一是美联储降息预期。每每利率低落时，以黄金无息资产的投资吸引力就会上升。而美联储自2023年8月实行终末一次加息后，联邦基准利率已正在高位支柱靠近一年。市集目标于美联储会于本年9-10月降息。

　　宏观个人而言，本次美邦发外的经济数据和加息历程，与1995年格林斯潘任职时环境存正在似乎之处。1994年-1995年头，时任美联储主席格林斯潘为防卫美邦经济过热，曾于13个月的年华里七次加息，将利率从3%升高到6%，1995年7月，格林斯潘才发外降息，1995年12月、1996年1月再度分两次降息。今后，该数据向来维持平静，直到1997年3月才实行利率上调。

　　因为暂时美邦实践利率曾经位于高点，再加上邦际金价以美元策画，无论存正在降息预期依旧实践计谋落地，永远倾向存正在确定性，意味着金价存正在较为确定性的上涨空间；各邦央行购金需求也成为了金价正在来日一段时刻内的支持因素。

　　其它，黄金与股票、债券等资产的联系性较低，中永远收益出现优秀，且自带避险、抗通胀等属性，是较优的资产装备“压舱石”。以2022年今后的动摇行情为例，功夫上证指数下跌20.57%，中证全债指数上涨14.25%，而同期上海黄金营业所AU9999涨幅高达48.64%。

　　正在黄金的投资形式上，通过黄金ETF、黄金ETF联接基金等核心基金是列入联系投资的最便捷渠道。

　　以黄金为名称寻找，依据wind数据统计，目前全市集共有10只创造期超5年的ETF基金（扣除QDII类），此中华安黄金ETF（518880）创造期较久、范畴较大。

　　行动业内首批创造的黄金ETF之一，华安黄金ETF首要跟踪上海黄金营业所AU9999现货合约的价值转移，至今已运作跨越11年，最新产物范畴229.22亿元。

　　产物类型上，华安黄金ETF属于场内基金，比拟于场外产物，其正在投资中具有以下上风：

　　（1）滚动性强、操作便捷：援助T+0营业，可能达成当日买入及当日卖出，可与股票资产正在统一账户下营业；

　　（2）用度较低：撙节了实物金的保管费、贮藏费以及跟保障费等，普通环境下仅需产物的约束费和托管费；

　　（3）投资门槛低：黄金ETF营业单元1手（100份）起买，1手对应1克黄金；

　　（4）等同于买黄金：投资黄金ETF与投资黄金现货合约基础等同，精密跟踪邦际金价，具备抗通胀与避险功用，且摇动率相对低于股票，危急基础可控。

　　约束华安黄金ETF的基金司理许之彦具有超17年的基金司理履历，自出道今后许之彦永远肩负指数类产物运作，正在早前的采访中，许之彦曾展现，黄金正在资产装备中饰演着要紧脚色，被视为一种或许平均投资组合摇动性的温柔剂，由于它正在危急事务中与其他危急资产呈负联系，从而起到了分开危急的效率。

　　只管每小我投资气魄和偏好差异，但通过危急评估模子，许之彦发明资产装备中黄金所占比例为5%到15%，这种模子可能助助投资者掌握投资组合的摇动性，并依据市集环境和个情面况实行战术和策略上的调动。

　　许之彦还展现，只管短期内黄金价值能够会受到营业层面成分的影响而摇动，但永远而言，黄金的基础逻辑并未调动。从大周期来看，黄金价值受到众种成分的影响，网罗美联储的钱币计谋、经济摇动、通胀预期以及环球不确定性等。黄金该当被视为中永远投资的一个人，而非短期的营业器械。只要维持理性的投资立场，对峙永远装备的计谋，才或许达成更好的投资回报。

　　除了黄金ETF，许之彦约束的另一款华安黄金ETF联接（A类：000216，C类：000217）正在同类ETF连绵基金中范畴同样较大。

　　投资倾向上，黄金ETF联接基金投资于倾向为黄金ETF的基金产物，此类基金无需开通证券账户，正在基金公司直销平台或第三方代销平台均可申购、赎回，且资金门槛更低，每每1元起投，适合场外投资者列入。

　　危急提示：敬请投资人合怀投资黄金核心基金的特有危急，如黄金市集摇动的危急、基金投资组合回报与邦内黄金现货价值回报偏离的危急、上海黄金营业所黄金现货市集投资危急等首要危急。基金约束公司不担保本基金肯定盈余，也不担保最低收益，基金过旧事迹不行预示来日收益。我邦基金运作年华较短，不行响应股市生长的一齐阶段。市集有危急，投资需审慎，危急自担。投资人正在投资基金前应郑重阅读《基金合同》和《招募仿单》等基金司法文献，一共清楚基金产物的危急收益特色，正在了然产物环境及听取发售机构得当性偏睹的根蒂上，依据本身的危急秉承材干、投资刻日和投资倾向，对基金投资作出独立决定，挑选适应的基金产物。