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　　均以港币报价、成交-一周美元汇率查询港交所“港币-黎民币双柜台形式”(下称“双柜台形式”)自2023年6月19日推出往后，已稳定运转靠近两年。指日，香港证监会行政总裁梁凤仪等众位香港羁系部分人士流露，正正在主动胀吹港股黎民币柜台纳入港股通，这一机制祈望正在岁暮前开通。

　　2023年6月19日，腾讯控股、阿里巴巴-SW、中银香港、安踏体育等24只个股首批拥抱“双柜台形式”。Choice数据显示，2023年6月19日至2025年6月16日，这24只个股的黎民币柜台累计成交额为490.51亿元(黎民币，下同)。从个股来看，本年众只龙头股黎民币柜台成交额明显延长，如香港来往所-R局部来往日成交额冲破2亿元，较运转初期来往量激增。腾讯控股-R、阿里巴巴-WR、中邦转移-R本年往后成交额也同比大幅延长。

　　业内人士以为，黎民币柜台纳入港股通有助于扩充黎民币资产摆设渠道，下降港股通投资者的汇率颠簸危机，加倍利好历久摆设型资金。“双柜台形式”有助于港股商场接通离岸黎民币活动资金池，该资金池希望接连投资以黎民币计价的港股，为闭连公司供应汇兑危机更小、利率本钱更低的离岸融资形式。

　　首批拥抱“双柜台形式”的24只港股无数具备“内地股+港股通+稀缺性+大盘蓝筹”等特点，具有内地投资者根源。据恒生指数公司统计，按“双柜台形式”推出首日数据推算，24只“双柜台”个股总市值占港股主板市值的36%。

　　“双柜台形式”推出至今，倘若按黎民币柜台成交额排序，最受迎接的“双柜台形式”个股按序是中邦转移-R、中邦安全-R、腾讯控股-R、香港来往所-R、阿里巴巴-WR，这5只个股近两年来总成交额区分为61.17亿元、57.75亿元、56.87亿元、53.56亿元和48.72亿元。

　　业内人士以为，中邦转移动作高股息央企，对谋求安谧收益的黎民币资金具有自然吸引力。“双柜台形式”让持有离岸黎民币的投资者可直接用黎民币投资港股，助助投资者规避汇率颠簸危机，明显扩张了商场的摆设需求。

　　完全而言，“双柜台形式”下，目下黎民币柜台与港币柜台来往范围仍有不小差异，正在商场活动性上也有提拔空间。但是，正在业内人士看来，动作一项厉重的轨制立异，正在初期发达阶段保留稳重节律并非坏事，有助于商场逐渐合适并夯实根源。

　　通过两年的实行磨练，“双柜台形式”正在轨制策画和商场根源举措方面已通过开头验证。“‘双柜台形式’以港股黎民币计价为开始，煽动黎民币正在港股来往中的利用，异日逐渐扩充至更众股票和产物规模(如衍生品或融资营谋)、更广投资者群体，为胀吹黎民币邦际化打下根源。”中金公司研报称。

　　业内人士以为，这两年双柜台形式运转稳定，商场热度逐渐提拔，但交投灵活度仍需巩固。

　　局部龙头公司成交额已大幅延长。以腾讯控股-R为例，首日成交额为3662万元。本年往后，腾讯控股-R已有众个来往日成交额正在5000万元足下。香港来往所-R正在2月12日成交额冲破2亿元。近一个月，香港来往所-R日均成交额为1903.3万元，较运转首月日均成交额356万元提拔434%。

　　但是，动作反响交投灵活度的目标之一，无数以黎民币计价的港股日均换手率低于万分之一。业内人士坦言：“上述公司众为大盘蓝筹股，总股本重大，而目前绝大无数投资者仍民风利用港币柜台来往，导致黎民币柜台的本质成交范围相对有限，客观上箝制了换手率的提拔。”一名港股商场券估客士流露，“港股商场以机构投资者为主，完全换手率本就低于散户主导的商场。基金等历久资金更方向于持有而非经常来往，这一布局性特点导致港股黎民币柜台活动性较低。”

　　6月13日，梁凤仪流露，香港和内地互联互通将进一步扩充，岁暮之前黎民币柜台希望纳入港股通。

　　正在目前机制下，内地投资者投资“港股通”股票，均以港币报价、成交，本质支拨与收取时则利用黎民币。这一来往链条中流程为“支拨黎民币—兑换成港币—正在港币柜台买入证券—卖出港股—兑换成黎民币”。

　　华泰证券战略首席剖释师王以以为，港股通投资流程中投资者将两次面临黎民币与港元兑换所带来的汇率危机，影响本质投资收益。若内地投资者通过港股通直接加入港股黎民币柜台来往，就可能避开上述汇率危机，闭连港股将实行真正道理上的黎民币计价与结算。

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