终端需求旺季证伪2025年10月17日上一往还日INE原油低开震动，因商场忧虑供应过剩。能源商场值得合切的信息和数据：1. 美邦商品期货往还委员会（CFTC）：9月9当周，图利者所持NYMEX WTI原油净众头头寸裁汰14,630手合约，至12,657手合约，赓续2006年6月份少睹据记载今后的史册新低。个中，众头绝对值下降至32,490手合约，创逾16年新低；空头绝对值增至119,833手合约，创逾20个月新高。所持布伦特和WTI原油净众头头寸下降至188,969手合约，创三周新低。2. 10月10日(五)任事公司贝克歇斯(Baker Hughes)正在其备受合切的陈诉中吐露，钻机数目，这是六周今后的初度裁汰。数据显示，截至10月10日当周，改日产量的先行目标——美邦石油和钻机总数裁汰2座，至547座。贝克歇斯吐露，钻机总数较旧年同期裁汰39座，比旧年同期裁汰7%。贝克歇斯称，当周石油生动钻机数目裁汰4座至418座，生动钻机添加2座至120座，这是8月今后的最高水准。3. IEA周二吐露，因为欧佩克+产油邦和比赛敌手进步产量，而需求照旧低迷，来岁环球石油商场大概面对每天众达400万桶的过剩，过剩水准大于先前预期。
行情研判：CFTC数据显示美邦基金司理不看好原油后市；贝克歇斯钻机数再次裁汰，美邦原油产量添加任重道远；俄乌交锋未睹平息，对油价有撑持；中东平宁订交希望订立，地缘政事危险缓解，利空原油价值。
上一往还日燃料油低开上行，创近期低位。亚洲燃料油商场供应宽绰陆续打压近期装船的燃料油价值，商场全部构造外露走弱趋向。印度斯坦石油公司招标出卖一批10月底至11月初装船的380cst高硫燃料油，周二截标。新加坡燃料油现货商场，佳能可公司出卖2万吨10月28日至11月1日装船的180cst高硫燃料油和4万吨380cst高硫燃料油。新加坡180-cst燃料油评估价每吨375.11美元;380-cst燃料油评估价每吨374.15美元;含硫量0.5%的船舶燃料油每吨444.3美元。
行情研判：俄乌交锋仍未睹好转，利众燃料油价值，本钱端原油下跌，策动燃料油下行。
上一往还日，合成橡胶主力收跌0.65%，山东主流价值上调至11100元/吨，基差持稳。原料端偏空及民营供应增量预期影响下，顺丁商场保卫弱势，后市合切原料端行情及供应面转折情景。原料端，丁二烯价值下调，合成橡胶加工亏折略收窄；供应端，中邦高顺顺丁橡胶行业周度产能愚弄率上调正在74%邻近，同比处于偏高水准；需求端，企业排产好于预期，产能愚弄率清楚上涨；库存端，厂家库存环比累库，同比处于偏高水准，商业商库存环比去化，同比处于中性水准。
上一往还日，天胶主力合约收涨0.27%，20号胶主力收涨1.75%，上海现货价值上调至14350元/吨邻近，基差持稳。受中美商业摩擦影响大宗全部心思偏空，天胶盘面大幅下跌，根本面来看近期供应扰动有所放缓，需求端轮胎厂放假看待橡胶需求有所下调，节后咱们以为供应扰动仍具不确定性，以及轮胎厂复工复产促进，胶价希望企稳回升。供应端，海外主产区降雨缓解，原料上量预期巩固，原料价值承压；需求端，轮胎样本企业产能愚弄率将清楚下行，“邦庆节”假期功夫，局部企业存5-8天检修安排，将拖拽企业产能愚弄率清楚下滑，跟着检修企业开工渐渐复原，装配产能将渐渐开释，全部产出量料将低于9月份；库存端，本期自然橡胶库存赓续降库，根本相符预期；信息面上，ANRPC最新颁布的2025年8月陈诉预测，前8个月，环球天胶累计产量料微降0.03%至885.6万吨，累计消费量料降0.6%至1014.6万吨。
上一往还日，PVC主力合约收跌0.15%，现货价值持稳（0）元/吨，基差持稳。眼前PVC供过于求的根本面强弱式样依然延续，但赓续大幅向下空间大概有限，向上仍需恭候根本面进一步好转，节后要点合切出口以及供应缩减情景。供应端，上期PVC装配产能愚弄率低落，PVC产量环比低落3.74%；需求端，主力下逛管材、型材开工小幅下移，其他种类的开工安祥为主；本钱利润端，烧碱现货下跌，液氯赓续补贴卖出但幅度收窄，山东ECU结余减弱，PVC+烧碱联产小幅亏折；西北装配利润仍较可观。
华东区域电石法五型现汇库提正在4560-4680元/吨，乙烯法正在4800-5000元/吨。
上周PVC社会库存新样本统计环比添加2.03%至95.37万吨，同比添加11.76%。
上一往还日，尿素主力合约收跌0.12%，山东临沂持稳至1520（0）元/吨，基差持稳。节后返来咱们以为合键合切出口以及本钱改变，农需淡季以及高日产根本兑现，下方空间有限。根本面简直来看，供应端，装配复原较众，前期泊车企业有开车安排，总产量有所回升，来到19万吨上方；需求端，主力下逛产物复合肥产物开工窄幅摇动。三聚氰胺开工回升。
上期中邦尿素企业总库存量116.53万吨，超于上周预期，尿素口岸样本库存量为51.6万吨，高于上周预期。
上一往还日，PX主力合约下跌，跌幅0.91%。PXN价差调动至220美元/吨，PX-MX价差正在100美元/吨。供需方面，PX负荷升至87.4%，环比添加1%。西北一套100万吨PX装配目前仍然泊车检修，估计2周操纵；中邦台湾一条72万吨PX装配已按安排泊车检修，估计实践两周。进口方面，据海合统计，25年8月中邦大陆PX进口总量约87.6万吨，环比拉长约12%，同比拉长约15.9%。
综上，短期PX供需均衡转松，供应添加略压制盘面，且本钱端弱势，但PXN价差较为坚挺，短期PX或震动偏弱调动，谨慎局限仓位，警告外盘原油转折，合切宏观策略改变。
上一往还日，PTA2601主力合约下跌，跌幅0.94%。供应端方面，恒力220万吨泊车，PTA负荷正在74.4%。华东一套360万吨PTA装配目前渐渐提拔至9成偏上，该装配10.7邻近降负运转。需求端方面，10月上旬一套长丝装配重启，聚酯负荷上升至91.7%。江浙终端开工先降后升，种类间有分解，江浙终端工场原料备货低落。效益方面，上下逛错配预期下利润大幅向上逛会集，PTA加工费承压清楚，调动至200元/吨邻近。
综上，短期PTA加工费有改革，库存保卫低位，底部有撑持，但需求端改革力度有限，终端需求旺季证伪，而且外盘原油价值弱势调动，缺乏撑持。短期PTA或震动运转，探究小心对待，谨慎局限危险，合切油价改变。
上一往还日，乙二醇主力合约下跌，跌幅0.37%。供应端方面，乙二醇全部开工负荷正在75.08%（环比上期上升2.00%），个中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷正在78.83%（环比上期上升4.47%）。福炼安排10月内泊车检修10天操纵，新疆天业、卫星石化10月初重启，裕龙石化邦庆假期内且则短停，估计明后天可升温重启。神华榆林10月初了结检修，负荷渐渐提拔，修元、美锦估计10月中旬重启。库存方面，华东主港区域MEG口岸库存约54.1万吨邻近，环比上期添加3.4万吨。10月13日至10月19日，主港安排到货总数约为10.2万吨。需求方面，下逛聚酯开工升至91.7%，终端织机开工分解，备货低落，需求端撑持有限。
综上，近端乙二醇装配检修装配赓续重启，供应添加，口岸到港提拔，库存陆续累库，需求端改革力度有限，而且本钱原油价值偏弱，短期乙二醇或震动偏弱运转，合切口岸库存和进口转折情景。
上一往还日，短纤2512主力合约下跌，跌幅0.43%。供应方面，短纤装配负荷升至95.4%邻近，处偏高水准。福修某直纺涤短工场25万吨装配泊车检修两周，产物为1.4D 棉型短纤。需求方面，直纺涤短出卖凹凸分解，均匀产销67%。江浙下逛加弹、织制、印染负荷永诀正在81%、69%、78%，江浙终端工场原料备货低落，偏低3-7天不等，偏高15-25天不等。坯布订单增量缺乏；向例品稳价为主。
综上，短期短纤供应保卫偏高水准，需求端环比有改革，供需抵触不大，但本钱撑持偏弱。短期短纤或随从本钱震动运转，谨慎局限危险，合切本钱改变和宏观策略调动。
上一往还日，瓶片2512主力合约下跌，跌幅0.46%。供应方面，瓶片工场负荷上升至72.4%。需求端方面，下逛软饮料消费旺季或逐步了结，瓶片出口小幅缩减，但全部仍保卫高位，据海合数据显示，1-8月聚酯瓶片出口总量为434.2万吨，同比拉长15%。个中8月聚酯瓶片和切片出口总量为52.1万吨，同比添加4%，环比裁汰10%。
综上，近期原料价值震动偏弱调动，瓶片负荷略升，其合键逻辑仍正在本钱端，估计后市或随从本钱端震动运转为主，谨慎局限危险。
相关资讯：