华中地区重碱价格约1230-1320元/吨？上海国际原油期货华东区域421#现货价值持平于9700元/吨，华东区域通氧553#硅现货价值持平于9450元/吨，期货主力合约SI2601收涨0.44%至9140元/吨。
华东区域通氧553#基差为310元/吨；华东区域421#基差为-240元/吨，(基准合约为SI2601)。
目前仓单数目为46161手，环比-1092手，转化厉重来自中储陆通(一纬道9号，-349手)、筑发天津滨海(-248手)、中储新港(-194手)。
阐发：西南区域枯水期初步减产(周产量环降)，而需求端，目前众晶硅显现南方减产北方提产的处境，然而总排产预期环比10月略有删除，有机硅及铝合金产量相对安静，总体需求估计稳中有降。其它合切工业硅裁汰落伍产能等“反内卷”筹划的开展，以正式文献为准。归纳看，平枯水期工业硅本钱抬升将对工业硅价值酿成支柱，然而众晶硅的减产或导致向上驱动偏弱。
N型众晶硅致密料现货价值持平于51000元/吨，N型众晶硅混包料现货价值持平于50500元/吨，期货主力合约PS2601收跌0.61%至56065元/吨。
阐发：众晶硅弱实际-强预期博弈并未收场，固然墟市对“反内卷”合连音尘有肯定脱敏，但光伏举动此次反内卷哨兵，其策略落地奉行概率大，只是何时何种水准存正在不确定，近期合于连结体搭筑估计年内完毕等音尘，对众晶硅价值有光鲜支柱。然而须要合切合连聚会并跟踪策略细则切实凿处境。
其它西南枯水期光临，本地众晶硅将延续减停产。而需求端增加乏力，组件因本钱压力增众以及订单中断，排产将闪现消浸。供需双降，众晶硅大概仍呈过剩。归纳看，基础面过剩与“反内卷”策略预期博弈，导致单边操作有肯定难度。
目前仓单数目为27290吨，环比-331吨，转化厉重来自五矿无锡(-181吨)、天赐资料002709）(江西九江，-90吨)。
1、据上海金属网讯，法邦Eramet旗下阿根廷Eramine公司CentenarioRatones工场三季度分娩2080吨LCE，为上半年产量的3倍，此前困扰项目标蒸发装备技巧题目已完整处分。目前工场产能使用率升至50%，较6月的10%大幅提拔，铺排将来6-9个月告竣2.4万吨/年的满产方向。
2、据SMM统计，2025年10月，邦内碳酸锂月度总产量延续增加态势，环比增加6%，同比大幅增加55%。估计11月邦内碳酸锂产出仍可支撑10月分娩量级，环比大致持平。
单边：目前消费处于旺季，动力及储能所需正极资料排产无间环增，此中极少企业储能电芯产能处于满产形态，订单乃至排至来岁；且因来岁置备税还原减半征收，大概会催生新能源汽车一波需求前置，因而估计2025年四时度新能源汽车需求支撑高景心胸，11月目前给到的排产数据已经可观，估计当月仍为紧平均。归纳看，眼前基础面正在供需双增后，年内平均外目标于偏紧形态(纵然大厂复产，供需已经偏紧，只是重要水准有收敛)，从而对碳酸锂价值有支柱。
其它，由于海外锂矿仍正在扩产以及新项目投产；以及邦内也有新的资源产能将功勋增量，供应增加的压力会跟着价值拉涨而加大价值颠簸。
期货墟市，现阶段纯碱主力01合约低开低走，日内价值无间回落，价值再次跌至前期阶段性低位。现货墟市来看，据数据资讯显示，华北区域重碱价值1200-1320元/吨，华东区域重碱价值约1260-1320元/吨，华中区域重碱价值约1230-1320元/吨。
基差方面，近期华北重碱01合约基差约98元/吨，华中重碱01合约基差约-2元/吨，基差环比无间走强。价差方面，纯碱01&05价差约-88元/吨，延续弱势运转。
仓单处境来看，遵循郑商所宣布数据显示，截止目前纯碱仓单量约10666张，环比上期增众2115张，增量来自山东海化000822）2972张，减量来自河北一三三处270张，中远海运35张，安阳万庄552张。目前仓单厉重散布正在山东海化和中远海运。
据隆众资讯及墟市新闻显示，本周一邦内纯碱厂家总库存169.23万吨，较上周四消浸0.97万吨，降幅0.57%。此中，轻质纯碱80.68万吨，环比降0.88万吨，重质纯碱88.55万吨，环比消浸0.09万吨。装备方面，内蒙古博源银根化工设置颠簸，产量消浸。宁夏令盛设置铺排11.6日检修，估计10天。目前纯碱开工率86.15%，开工率窄幅消浸。
近期纯碱价值重心一向下移，弱势形式重现。目前现货需求支柱不够，墟市成交众低价货源为主，墟市交投偏淡。基础面来看，虽本周家当库存环比微降，但库存绝对量压力不减。现阶段供应端慢慢还原而下逛需求则支柱乏力，后续供需疲弱拖累下价值恐难改弱势，延续偏空思绪为宜。套利方面，纯碱01&05价差反套留心持有，期权方面主力卖出看涨可无间合切，贯注危机负责与止损。
期货墟市来看，现阶段尿素主力期小幅探底回升，现阶段盘面价值已经偏弱运转。现货墟市来看，据隆众数据新闻显示，山东区域小颗粒主流出厂成交约1510-1580元/吨。临沂墟市一手商业商出货参考价值1560元/吨相近，菏泽墟市参考价值1550元/吨相近。
基差方面，山东01合约基差约-363元/吨，河北01合约基差约-33元/吨，基差环比无间走弱。价差方面，UR01&05价差约-86元/吨，环比无间走弱。
从仓单处境来看，遵循郑商所宣布数据显示，截止目前尿素仓单量约1455张，环比上期持平，目前仓单厉重散布正在四川农资、安徽中能。
据隆众资讯及墟市新闻显示，企业新单成交有所放缓，墟市交投氛围转淡，一面企业出货压力出现，目前主流区域价值闪现区别水准下调。正在低价促单战术下，一面企业出货压力暂缓。装备方面，天泽周村装备还原分娩，奎屯、新冀估计上旬还原。尿素行业日产19.71万吨，尿素产能使用率84.24%。
目前尿素价值承压均线偏弱运转。现货墟市新单成交欠佳，一面企业贬价吸单。基础面来看，供应端仍存还原预期，但下逛需求则改良有限，仅复合肥时节性增量支柱，后续家当去库压力犹存，价值恐上活动能有限。后续还需合切策略方面扰动，短期提议支撑偏空思绪为宜。价差方面，UR01&05价差反套留心持有，期权方面可轻仓无间合切主力卖出看涨机遇，贯注危机负责与止损。
沥青堆栈仓单6940吨(-180)，厂库仓单3000吨(±0)，一共9940吨(-180)，散布正在江苏、山东，广东仓单指日延续刊出为零。
辽河石化沥青产能100万吨，11月3日低落沥青分娩负荷，日产降至800吨。
新疆克石化沥青产能100万吨，11月3日沥青日产量消浸，普通量1300吨。
山东大都商业商奉行合同为主，采购主动性较差，终端少量项目赶工，支柱一面炼厂及改性厂出货，胜星化工沥青即将复产；华北主力炼厂安静分娩，产销平均，商业商出货主动性较高，成交凡是，近期主力炼厂有降产铺排，11月份合同成交凡是；华东金陵石化短期停产且发船运，库存消浸，镇海炼化间歇分娩，库存低位；华南气象安定，需求舒缓开释，中石化主力炼厂库存无压力，现货通畅资源较少。
固然本钱端原油价值有所上行，但沥青受限于需求慢慢萎缩，低价资源竞赛激烈，现货实践成交凡是等，价值走势相较于其他能源种类出现较弱。基础面暂无太大转化，沥青价值仍以弱势振荡为主，合切冬储启动。
OPEC秘书长示意，OPEC还是看到石油需求的主动迹象，并估计墟市不会闪现任何不测处境，眼前准确保支撑供需平均，估计本年石油需求将增加130万桶/日。
美邦将邦有俄罗斯石油公司(Rosneft)及卢克石油(Lukoil)列入黑名单，促使土耳其炼油商Tupras与阿塞拜疆邦度石油公司(Socar)旗下Star炼油厂寻找替换计划，土耳其炼油商已初步减少俄罗斯原油采购，转而向伊拉克、利比亚、沙特及哈萨克斯坦等邦寻求特地油源。举动俄罗斯原油第三大买家，土耳其早正在9月制裁设施宣布前就已受到特朗普政府施压，条件范围从俄罗斯进口石油。土耳其政府现已决心参预西方盟友队伍，通过范围采购向俄罗斯施压以收场乌克兰冲突。目前土耳其既无法、也无心完整终了进口俄罗斯石油。
正在OPEC+暂停来岁Q1增产、美邦和委内瑞拉之间不确定性的胀动下，原油价值小幅跳空高开，但无论是制裁照样地缘，带来的影响赓续性均较弱，且暂停增产进一步注解需求疲软，随后原油价值日内回落。咱们以为，供需形式还是过剩，原油价值上方空间有限，中期仍以逢高偏空思绪应付。
常雪梅(来往接头号：Z0013236)：海证期货商讨所化工商讨员，主攻尿素、聚烯烃等化工种类的商讨阐发，具有精良的经济金融后台，擅长从基础面角度探究种类走势逻辑并连接数据量化阐发种类走势次序，众次插足能化家当机构套保档案编写，正在主流媒体揭橥著作数十篇。
郑梦琦(来往接头号：Z0016652)：海证期货能化商讨员，经济学硕士，专一于能源版块种类商讨，笼罩种类包罗原油、沥青、燃料油、低硫燃料油以及LPG，期货日报最佳工业品阐发师，众次正在期货日报、陆家嘴大宗商品论坛等平台揭橥商讨陈述，曾众次接纳期货日报、逐日经济音信、新华财经等众家媒体的采访，见解被众家媒体转载。
樊丙婷(来往接头号：Z0019571)：海证期货商讨整个色及新能源金属商讨员，统计学硕士，厉重掌管碳酸锂、工业硅新能源种类及铜、铝等有色金属商讨。擅长基于种类商讨框架，连接基础面定性阐发与数据定量阐发以研判行情走势。具有充裕的家当价值危机处分办事体会，为众家有色金属企业供给定制化套保计划。
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