库存总量环比增加13万方至267万方2026年1月14日LME库存裁减，Cash/3M升水扩张，海外现货偏紧；上期所库存增至11.1万吨，邦内现货分裂。
上海现货贴水45元/吨，广东升水10元/吨，精废价差缩窄至4400元/吨，进口耗损约1000元/吨。
沪铜主力收于102220元/吨，上涨1.93%，邦内创筑业景气边际改进。
邦内装备负荷保护正在73.9%，新产能投放压力继续，煤制利润尚可抑低减产意图。
1月12日口岸库存升至80.2万吨，同比增进7.7万吨，累库压力明显。
海外一面装备泊车（沙特、伊朗），邦内装备重启（内蒙古兖矿），乙二醇（EG2602）最新价3717元/吨，上涨0.73%。
USDA周度数据显示美豆出口88万吨，环比裁减30万吨；对华出口47万吨，环比增进7万吨。
年度累计对华出口689万吨，同比裁减1197万吨，样本大豆到港225万吨，环比增进108万吨。
口岸库存823万吨，同比增进53万吨；油厂开机率50.75%，豆粕库存106万吨，同比增进45万吨。
生猪供应继续增进，体重未睹显然降落，库存压力仍正在，春节后消费回暖存疑。
中期供应基数较大，春节前后集合出栏顶峰将对价钱变成压力，远期产能去化目标确定。
近期肥标价差偏大，养殖端压栏惜售感情仍存，出栏体重增进也许加剧供应压力。
生猪期货（LH2603）暂时报11770元/吨，微跌0.08%，隐波率27.79%。
环球大豆产量边际下调，供需趋紧但尚未回旋过剩实际；邦内到港回升、库存累积。
油厂压榨收复致豆粕库存同比大幅增进，加拿大总理访华或探究菜系闭税题目。
豆粕（M2603）报3084，跌0.71%，成交量大幅回落，持仓续增，压力3300，支持3100。
隐波率16.02%略低于史籍均值，持仓PCR 0.62，行情暴露超跌反弹后振撼走势。
邦内三大油脂库存208万吨，同比增进20万吨，环比裁减2万吨，阶段性去库压力流露。
印尼为维持B40生物柴油规划，也许普及棕榈油出口税，规划促进至B50。
豆油（Y2603）报8138元/吨，跌0.20%，支持位7800，平值8200，隐波率14.61%。
张家港一级豆油现货报价8520元/吨，基差526元/吨，期货贴水显然。
原木供需两弱，库存总量环比增进13万方至267万方，日照港口库存环比降落4.5%至120万方。
12月新西兰发往中邦原木环比增加5%，1月上旬预到港量环比增加17%，日均出库量环比略有降落。
外盘CFR报价109-112美元/JAS方，主力价110美元，较12月下跌2美元；海运费25美元，环比降落1美元。
邦内贸易库存继续攀升，最新数据为557万吨，同比增进29万吨，库存压力抑低价钱。
美棉出口贩卖数据疲软，累计出口贩卖同比裁减23.91万吨，对华出口同比裁减8.39万吨。
邦内纺纱厂开机率同比改进，达64.7%，但完全处于时令性淡季，需求支持有限。
新疆棉公检量达669.57万吨，2026年新补贴战略或导致种植面积降落。
菜籽粕（RM2603）暂时报价2388，较前一交往日下跌0.79%，隐含动摇率27.18%。
菜籽油（OI2603）暂时报价9267，下跌0.05%，压力位11200，支持位8500。
农产物板块分裂显然，油脂油料类普通偏弱振撼，豆粕、棕榈油、菜籽油保护反弹但承压。
开年复产煤矿增加，样本煤矿产能操纵率升至88.24%；11月寰宇原煤产量同比小幅降落0.5%。
短期中东部气温降落，电厂日耗擢升，截至1月8日沿海八省日耗达227.8万吨（周环比+13.67%）。
北港库存降至2500万吨（周环比-113万吨），大秦线发运环比降落，活动性危机未全体缓解。
电厂库存继续去化，二十五省总库存12858.6万吨（周环比-3.45%），口岸煤价反弹。
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